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煤炭开采行业:神华过口直达煤提价,8月提价预期增强

发布时间:2016-07-18    研究机构:中信建投证券

一周煤炭行业观点:本周环渤海动力煤价格报417元/吨,环比上涨3元/吨。动力煤方面,因产量下滑、港口库存紧缺,晋陕蒙动力煤稳中有涨,供应紧张,看涨预期强烈。继上周港口下水煤价格大涨后,本周港口煤涨速有所放缓,加之夏季用煤高峰期来临,国内动力煤供应缺口还在扩大。炼焦煤方面,山西煤矿由于限产力度增加产量受限,个别区域酝酿价格上涨;河北地区焦煤销售尽管有压力,下游钢焦企业反应价格偏高,但近期库存压力稍有缓解,煤企挺价稳市场;山东主流煤企迫于库存压力,价格出现普降。本周由山西副省长王一新带队,九大煤炭集团董事长参加的“山西省煤炭产业发展专题推介会”路演在北京金融街举办。路演旨在增强社会各界对山西省煤炭企业的了解,以期在煤炭企业的债券发行上获得市场认同,帮助优质煤炭企业缓解资金压力。本周统计局披露6月原煤产量数据显示,6月生产原煤27754万吨,当月同比下降16.6%,今年累计同比下降9.7%。7月15日,神华集团上调过口直达煤价格,凸显了目前产地与港口煤源均持续紧张的局面,也透露出市场惜售捂售、看涨情绪浓厚的心里,8月提价预期继续增强。煤炭板块近日有所调整,但整体而言我们认为煤炭板块的行情并没有走完,一方面经过近一个月的上涨板块已到达4月份的前期高点,部分获利资金兑现收益板块有所震荡;另一方面,基本面目前依旧处于稳中向好的趋势。建议在板块震荡过程中择机买入,配置方面建议继续关注龙头股:西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份(600395)、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能等。

1)国内煤价:截至7月13日,环渤海动力煤综合平均价格指数报417元/吨,上涨3元/吨;截至7月15日,天津港一级冶金焦平仓价维持1010元/吨;截至7月14日,京唐港山西产主焦煤库提价下跌2元/吨至808元/吨。2)国际煤价:截至7月14日,ARA指数上涨1.11美元/吨至57.96美元/吨;RB FOB指数上涨2.30美元/吨至62.78美元/吨;NEWC FOB指数上涨2.18美元/吨至62.25美元/吨。3)期货价格:截至7月15日,焦煤期货主力合约一周上涨11.00元/吨至744.50元/吨;动力煤期货活跃合约上涨22.40元/吨至431.20元/吨。4)港口库存:截至7月15日,秦港一周库存上涨6.74万吨至321.29万吨;广州港库存上涨12.9425万吨至185.6479万吨。5)重点电厂库存及可用天数:截至6月20日,重点电厂煤炭库存下跌133万吨至5299.00万吨;重点电厂煤炭库存可用天数下跌1日至18日。6)钢厂、焦化厂焦煤库存及可用天数:截至7月8日,钢厂和焦化厂的焦煤库存下跌22.10万吨至812.34万吨,截至7月1日,钢厂、焦化厂焦煤库存可用天数维持11.71天。7)美元指数:截至7月14日,美元指数下跌0.1350至96.1230;澳元兑美元上涨0.0151至0.7629。8)流动性指标:截至7月15日,SHIBOR3个月利率为2.8770;SHIBOR 1年为3.0470。

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